V, U, L ou W

Não sei de que maneira dar-se-á a recuperação econômica mundial, mas o fato é que vários problemas persistem, a saber:

1. A inadimplência das empresas americanas atingiu 11%, muito maior que os 2,4% do ano passado, as companhias americanas tem US$ 1,4 trilhão em bônus e empréstimos, quase 3 vezes o valor de 2001, basicamente as empresas têm que pagar as dívidas e conseqüentemente deixarão de investir, podendo frear a economia americana por muitos anos;
2. As dívidas nos cartões de crédito já atingiram US$ 1,91 trilhão, sendo que 14% não será recuperado, na Europa estima-se que 7% dessas dívidas não serão recuperados;
   O desemprego caminha para atingir 10% nos EUA e a poupança das famílias americanas caminha para 5%;
3. O mercado imobiliário ainda não se estabilizou, sendo que a maioria dos empréstimos concedidos desde 2005 está perto de valer mais que os imóveis que lhes servem de garantia.

Os americanos precisam recompor o seu patrimônio e pagar suas dívidas antes de pensar em consumir, ou seja, a economia americana levará vários anos para retomar o patamar de consumo pré-crise.
Neste sentido, o primeiro-ministro Chinês afirmou que a reestruturação da composição do produto interno bruto, com mais ênfase no mercado doméstico, deverá garantir um crescimento "rápido e estável", já que a China ainda enfrenta "extrema pressão com a queda do consumo externo", disse Wen Jiabao.

Particularmente, acredito em um crescimento anêmico para os EUA nos próximos anos, com grande possibilidade de termos um W mais à frente.

Apesar da perspectiva das Economias do 1º Mundo patinarem nos próximos anos, o Brasil tem o pré-sal, de onde extraímos uma pedra preciosa:

INEPAR

Essa empresa possui o mais amplo, moderno e bem equipado parque industrial da América Latina, localizado em Araraquara, onde são produzidos equipamentos para atender a demanda dos mais importantes setores de infra-estrutura do país, como: geração de energia, transporte metro-ferroviário, mineração, siderurgia, portuário, petróleo e petroquímico.
Em Macaé, possui uma unidade que atende a todos os projetos de manutenção, reforma e modernização de plataformas.
Na Geração de energia fabrica turbinas e geradores para hidrelétricas e no setor de óleo e gás é capaz de fornecer soluções completas, desde a fase de engenharia conceitual até a construção e montagem.

No campo financeiro:
Trata-se de uma empresa com uma dívida bruta de R$ 624 milhões, sendo que R$ 430 milhões estão sendo negociados junto ao BNDES, esta negociação é vital para melhorar o fluxo de caixa da empresa;
Os pedidos em carteira atingiram R$ 2,7 bilhões ante R$ 2,2 bilhões de 1 ano antes;
O EBITDA atingiu R$37,9 milhões no 1º semestre deste ano, sendo um aumento de 387,8% em relação ao 1º sem/08;
O lucro líquido atingiu R$ 4,4 milhões em 30/jun próximo passado ante um prejuízo de R$ 46,1 milhões em 2008;
Vale R$188 milhões em bolsa, só para efeito de comparação a Lupatech vale R$ 1,2 bilhão, sendo que a LUPA3 teve uma Receita Líquida de R$ 167,9 milhões, lucro bruto de R$ 58 milhões e Ebitda de R$32,8 milhões, e a INEP4 teve uma RL de R$282 milhões, lucro bruto de R$ 53,2 milhões e Ebitda de R$ 20,2 milhões no mesmo período.
É claro que a comparação não é a ideal, mas é a empresa que mais se aproxima da INEP4. Esforços têm sido realizados para mitigar o maior problema desta jóia que é o relacionamento com os investidores, neste aspecto já há a sinalização da empresa para a adesão ao nível 2 de governança corporativa.

Vejo essa empresa com um enorme potencial de crescimento na esteira do pré-sal, não sou mãe Diná, mas acredito que nos próximos 3 anos, melhorando a estrutura de capital e o relacionamento com o mercado, ela possa alcançar R$ 180,00.

Primeiro ano, muitos acertos depois...

Pois é , o blog está completando 1 ano de vida com 27 textos publicados, onde pude compartilhar um pouco da minha visão sobre o mercado financeiro.
Devo agradecer os vários elogios e palavras de incentivo recebidos ao longo deste tempo, que serviram como combustível para continuar com este trabalho.

Fazendo um pequeno retrospecto:

4/07/2008, recomendei textualmente: “ uma postura conservadora em relação ao mercado acionário, pois, apesar de não sofrermos com a recessão, teremos um crescimento menor, o que certamente afetará a projeção do balanço das empresas”;

14/07/2008, fui indagado se a bolsa cairia mais ou não, disse: “se a bolha (commodities) estourar e com isso ocorrer a quebra de alguns hedge funds, então, teremos a total aversão ao risco, podendo levar a bolsa aos 30 mil pontos.” Lembrando que neste dia a bolsa estava nos 60720 pontos;

28/07/2008, recomendei : “devemos nos manter com posição reduzida no mercado variável (máximo de 10% do capital livre), mantendo distância das outrora queridinhas da bolsa (PETR, VALE e Siderúrgicas)” Neste dia a Petrobras fechou cotada a R$ 33,30, tendo atingido em 21/11/2008 a cotação de R$ 16,01; a Vale por sua vez, saiu de R$ 36,41 para R$ 19,89 em 27/10/2008;

08/08/2008, disse : “A possibilidade de quebra de recordes nas olimpíadas da China terminará em 24 de agosto de 2008, agora, os recordes negativos, no mercado financeiro global, seguirão sem data para terminar”;

15/09/2008, recomendei sair da bolsa: “aqueles que têm perdas menores que 30%, devam zerar suas posições em bolsa, pois esta já olha para os 43000 pontos, com um pequeno entrave nos 45000 pontos. Salve-se quem puder.”, neste dia a bolsa abriu cotada nos 52385 pontos e chegou aos 29435 pontos em 27/10/2008;

30/09/2008, lembro que neste dia o índice estava nos 49541 pontos e eu disse: “Estou muito pessimista quanto ao futuro das aplicações em bolsa neste momento, mesmo que o pacote saia, acredito que os estragos seguirão ocorrendo em decorrência da crise de liquidez e já consigo enxergar o ibovespa abaixo dos 40000 pontos, não custa lembrar que prudência e caldo de galinha não fazem mal a ninguém.” No 4º pregão seguinte a bolsa atingiu os 37616 pontos, queda de 24%;

16/10/2008, já previa a grande oportunidade que se avizinhava: “Volto a lembrar que nestes tempos de crise ninguém quer saber de fundamentos, o mercado vai se movendo ao sabor das notícias, que cada vez vão piorando, mas acredito que quando a poeira baixar, teremos recuperações expressivas, quem tiver estômago verá”; o índice estava nos 33752 pontos, ontem fechou aos 54765 pontos, alta de 62,3%;

06/11/2008, recomendei pela primeira vez uma carteira de ações: “Neste momento, com uma visão de longo prazo há que se observar empresas com forte geração de caixa, boa política de pagamento de dividendos, que tenham receita em dólar e dívidas em reais, por exemplo: Confab, Bradesco, BovespaBMF, Friboi (CNFB4, BBDC4, BVMF3, JBSS3, respectivamente). Esta carteira rendeu até 30/12/2008 11%, frente ao Ibovespa de 3,3%;

26/01/2009, previa a faixa de 50000 pontos como sendo a faixa de estabilidade para este ano, lembrando que neste dia o Ibov estava em 38509 pontos: “Particularmente acho que o mar não está para peixe e salvo alguns casos pontuais, a bolsa seguirá muito volátil, ao sabor das notícias, e o sentimento reinante no mercado é de que o índice cairá mais antes de retomar uma alta consistente para a casa dos 50000 pontos”;

24/03/2009, indiquei GGBR4 que estava cotada a R$ 12,20: “Nesse momento recomendo Gerdau (GGBR4), principalmente pelo fato de que 40% da receita vem da construção civil nos EUA, que parece estar inflexionando, sem falar no pacote da habitação do governo Lula.” Lembro que ontem a referida empresa fechou valendo R$ 21,93, alta de 79,8%;

30/04/2009, indiquei FHER3 que estava cotada a R$ 4,76: “Acredito que o pior para a Fertilizantes Heringer já passou e a não ser que haja uma desvalorização do dólar, nos moldes do ocorrido no ano passado, penso ser uma oportunidade ímpar de investimento para curto, médio e longo prazo.” A empresa terminou o dia de ontem cotada a R$ 9,91, incrível alta de 108,2% em apenas 3 meses, com certeza o maior acerto da pequena história do blog;

03/06/2009, indiquei INEP4 ( R$ 24,79)que é a minha maior aposta desde então: “a bola da vez é a INEP4 - INEPAR, empresa de contrução civil pesada, que vem passando por uma reestruturação financeira e que apresenta um grande potencial de valorização.” Tendo valorizado 16,4% no período;

09/06/2009, indiquei uma carteira de ações: “sigo indicando INEP4, KSSA3 e GPIV11”. Ressalto que KSSA3 estava cotada a R$ 2,64, fechando ontem cotada a R$ 3,98, alta de 50,8% e GPIV11 valia R$ 7,68, valorizando 8,7% no período.

Fico muito feliz por ter ajudado àqueles que acreditaram nas minhas análises, seguirei com a mesma dedicação e espero, com o mesmo sucesso.

Para agosto sigo com GOLL4, tendo em vista à redução no preço do combustível de aviação, pela queda no dólar e conseqüentemente pelos bons resultados futuros, e mantenho para este mês as indicações em INEP4 e GPIV11.