5 anos e 1975% depois....

 Nos últimos 12 meses onde o SMAL11 (ETF de empresas de baixa capitalização) caiu 9%, a carteira mastigando perdeu honrosos 14,06%.

 Mas desde o início em 25/05/2018 rendeu 1975% versus 39,5% do IBOV e 29,9% do SMAL11, sem dúvida um rendimento de encher os olhos multiplicando o patrimônio 20,75 vezes no período.

 Nossas principais posições em ordem de importância:

        ·       RRRP3 – receita integralmente em dólar e tornar-se-á uma grande pagadora de dividendos em poucos anos;

·       Cmin3 – receita também dolarizada e já uma grande pagadora de dividendos;

       ·       PORT3 – geração de caixa em dólar e boa pagadora de dividendos, resiliência em qualquer cenário;

       ·       TUPY3 – mesmo com a recente aquisição da MWM do Brasil, ainda terá a maior parte de suas receitas em moeda forte e segue a sua vocação de grande pagadora de dividendos;

       ·       BEEF3 -  tem cerca de 2/3 de suas receitas em dólar, seguirá sendo uma grande pagadora de dividendos;

       ·       AMBP3 – tem mais de 50% de suas receitas em moeda forte e um grande potencial de crescimento, é uma empresa ESG na veia;

       ·       PTBL3 – está prestes a começar a produção nos EUA, o que vai mudar o patamar da cia, tornando-a mais resiliente ao risco Brasil, sendo também uma boa pagadora de dividendos;

       ·       PRIO3 – segue muito bem obrigado, mas teve seu peso diminuído na carteira para a entrada de RRRP3;

       ·       EVEN3, SIMH3, LJQQ3, PETZ, JHSF3, JSLG3, VVAR3, PFRM3, BRFS3 – seguem em posições pequenas, mas já começam a andar acompanhando a queda dos juros; e

       ·       IRBR3 – segue seu calvário de uma reestruturação lenta, mas já rendeu alguns frutos nesse ano onde sobe 50,04%.

Acreditamos que os juros, câmbio e a inflação seguirão em patamares altos nos próximos anos, seguiremos cautelosos alocados em  empresas com receitas em dólar e/ou boas pagadoras de dividendos.

 

Se

 

 

Revisitando PTBL3

 Desde a indicação em 26/05/20 rendeu espantosos 173% e ainda retornou 48% do capital investido em dividendos, mas será que vale a pena aumentar a posição no case?

Veremos abaixo que sim:

• no acumulado do ano (9m22) gerou R$ 222,4 milhões de caixa operacional, um EBITDA de R$ 326 milhões e um lucro de R$ 133 milhões;

• Em relação aos 9m20 houve uma aumento de 189% no caixa operacional, incríveis 227% a mais no EBITDA e 158% no lucro líquido, por isso que se diz que a cotação segue o lucro;e

• destaco ainda que existe o compromisso da empresa em pagar 50% do lucro líquido em dividendos e que a dívida líquida/EBITDA seja menor que 2,5, ambas as diretrizes não existiam em 2020.

E ainda vejo como avenidas de crescimento:

• o varejo (143 lojas) que já representa 40% da receita líquida e

• a inauguração em 2023 da fábrica no Tenesse (EUA) que juntamente com as crescentes exportações (21% da receita líquida), levarão a empresa a ter 50% das receitas em dólar nos próximos anos.

Empresa com crescimento, grande pagadora de dividendos e com 50% das receitas em dólar tornam PTBL3 uma das melhores opções da nossa carteira para navegar no cenário gastador do governo Lula.