A inflação vem aumentando no mundo rapidamente, graças principalmente às commodities que já estão com preços pré-crise, lembrando que recentemente o barril de petróleo ultrapassou a barreira de US$ 100,00. Neste contexto estamos entrando no ciclo de aumento das taxas de juros no mundo, onde os emergentes já começaram este processo e em breve, EUA e Europa terão que aumentar as suas taxas para segurar o dragão.
Esse rearranjo da liquidez mundial é o grande ponto de interrogação da economia nos próximos anos, podendo gerar resultados imprevisíveis.
Ainda que o preço das commodities venham a ser afetado pelo aumento da taxa de juros nos EUA, acredito que não há grandes espaços para queda destes preços, tendo em vista as altas taxas de expansão das economias emergentes.
Neste cenário mantenho como principal indicação a INEPAR, e provavelmente será assim por muito tempo graças ao pré-sal, essa história está mal começando tendo um potencial de multiplicar seu valor várias vezes.
Sendo também o caso de FHER3, uma small cap do setor de fertilizantes que vem ganhando fatias de mercado trimestre após trimestre; da JBSS3, um gigante do setor de carnes que vem digerindo suas mais recentes aquisições e que ainda vai dar muitas alegrias; e da PDGR3 uma das maiores empresas de contrução civil que se mostrou a melhor consolidadora do setor.
Neste mês excluo GPIV11 por não ter alcançado aquilo que eu esperava, ficando assim a nova distribuição da carteira:
INEP3 -45%
INEP4 -40%
FHER3 –5%
JBSS3 – 5%
PDGR3–5%
Gostaria de citar o pensamento de Bruce Greenwald, professor de Value Investing na Columbia Business School, onde Warren Buffet formou a base de seu conhecimento, a concentração é importante para a geração de riqueza, e a diversificação é importante para a manutenção da riqueza adquirida.
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