Primeiro chegam os tubarões

  Depois nós as sardinhas aparecemos, quase sempre perdendo a parte boa da festa. 

Vamos aos fatos:

Confira os BDRs mais comprados por fundos e o valor investido:

Código	Empresa	Valor investido pelos fundos	Número de fundos que compraram os papéis
MELI34	MERCADOLIBRE INC	R$ 789.038.952,17	314
AURA33	AURA MINERALS INC.	R$ 821.944.503,52	150
GOGL34	ALPHABET INC	R$ 909.262.317,99	90
AMZO34	AMAZON.COM, INC	R$ 1.020.665.694,19	89
FBOK34	META INC	R$ 1.125.621.364,77	85
BABA34	ALIBABA GROUP HOLDING LTD	R$ 246.104.470,59	78
MSFT34	MICROSOFT CORPORATION	R$ 1.025.578.571,35	77
AAPL34	APPLE INC.	R$ 959.522.584,81	76
DISB34	THE WALT DISNEY COMPANY	R$ 275.809.192,47	60
WSON33	WILSON SONS LIMITED	R$ 1.054.965.952,70	54

Fonte: Quantum Finance

 Aí vem a pergunta: como pode uma empresa desconhecida e praticamente sem cobertura ser a segunda BDR mais negociada na bovespa no primeiro semestre de 2021, a frente de Microsoft, Apple, Disney, Amazon, Google e Mercado Livre.

Pois é, venho falando desde maio sobre ela, ressaltando que aos poucos será conhecida sendo coberta por casas de análises e fazendo parte de índices, mas claro quando isso acontecer a cotação de  PORT3 estará bem mais alta.

 https://juliocavalcanti.blogspot.com/2021/05/a-primeira-bdr-gente-nunca-esquece-so.html

Link da matéria completa:

https://www.infomoney.com.br/onde-investir/mercado-livre-aura-minerals-e-amazon-sao-os-bdrs-comprados-por-mais-fundos-brasileiros-veja-outros-papeis-populares/

Tempestade perfeita...

 Na postagem de 16/07/21 havia alertado sobre a eleição de 2022 e a inflação mundial persistente:

http://juliocavalcanti.blogspot.com/2021/07/dividendo-e-o-nome-do-jogo.html

 Pois bem, esses problemas se consolidaram e ganharam a companhia do rompimento do teto de gastos, da desaceleração chinesa e o aumento de casos de covid na Europa e EUA.

 O Bozo fará de tudo para se reeleger, e o rompimento do teto de gastos é uma prova disso, o FED já fala em aumentar os juros em 2022 para combater a inflação, assim como vários BCs de países emergentes já estão fazendo. Tudo isso somado seguirá pressionando o nosso câmbio e não me assustarei se a cotação superar os R$ 6,00, causando mais inflação, pressionando os juros e prejudicando ainda mais a nossa bolsa.

 Resumindo, o mar não está para peixe, a bolsa está barata mas o problema é que ela pode ficar ainda mais barata nos próximos meses.

 A nossa "sorte" foi ter adotado uma estratégia mais conservadora (focada em empresas pagadoras de dividendos) em julho, o que mitigou a queda generalizada da bolsa.

 Continuaremos na mesma estratégia até que a tempestade melhore e tenhamos um horizonte mais claro.

 Nossa principal posição segue sendo PORT3, pois a sua geração de caixa em dólar nos protegerá da tempestade acima descrita, lembrando que sua dívida é praticamente toda subsidiada (Fundo da Marinha Mercante e BNDES), ou seja não sofrerá muito com a alta de juros em curso. E por fim, acreditando que sua liquidez seguirá melhorando, com isso as casas de análises passarão a cobri-la levando a empresa a cotações mais próximas do seu valor justo.

http://juliocavalcanti.blogspot.com/2021/05/a-primeira-bdr-gente-nunca-esquece-so.html

Todo amor um dia chega ao fim…

 

Hoje depois do fechamento a Logn3 recebeu uma proposta de R$25,00 pelo seu controle. A pretensa adquirente é a MSC, uma gigante do longo curso mundial.

Devo exaltar essa empresa que foi a nossa primeira indicação no longínquo 25 de maio de 2018

https://juliocavalcanti.blogspot.com/2018/05/recomeco.html

Amanhã me despedirei dela que já era uma posição pequena, mas a multiplicação de 9,47 vezes nesse período deixará saudades.

Muito obrigado.

Dividendo é o nome do jogo...

Ressalto que apesar da vindoura taxação, investir em empresas pagadoras de dividendos sempre será uma grande estratégia a longo prazo. 

WSON33 pagou dividendos em 2012 de  US$ 0,25 (R$ 0,47) e neste ano US$ 0,54 (R$ 2,97), espantosos 532% de aumento em 10 anos. Trata-se de um raro caso de empresa que paga dividendos crescentes em dólar. No mesmo período o papel valorizou 256% e se tivesse reinvestido os dividendos teria ganho 432%. Por isso e pelo momento super favorável é de longe a nossa maior posição.

Tupy3 pagou desde 2012 R$ 7,94 em dividendos, na época a ação estava em torno dos R$ 11,00, retornando mais de 70% do valor inicialmente aplicado. E olha que a empresa não pagou dividendos em 2020 e 2021 pois estava se preparando financeiramente para a compra da Teksid. A cotação vem sofrendo com as notícias de carros e caminhões elétricos, mas no longo prazo os resultados falarão por si. 

JHSF3 já nos retornou 25,11% em pouco mais de 2 anos, resiliente no seu mercado de luxo, seguirá tranquila para os próximos anos. 

EVEN3 em 2 anos e meio nos rendeu excelentes 15,90%, e apesar dos juros crescentes no momento, a tendência é que tenhamos no longo prazo juros estruturais menores que incentivarão a construção civil. 

PTBL3 apesar de ter subido incríveis 456% em pouco mais de 1 ano, ainda teve a audácia de pagar 13,77% de dividendos no mesmo período. Segue o mesmo racional de EVEN com relação à construção civil. 

E por fim e não menos importante BEEF3 que nos deu 8,70% em cerca de 1 ano, continua extremamente barata e com muito espaço para andar. 

BRFS3, PRFM3, LOGN3, IRBR3 e VVAR3 são cases de restruturação que ainda não conseguem pagar dividendos. Destas a maior posição é VVAR3 por ter a maior margem de segurança.

SIMH3, JSLG3 e PRIO3 são cases de crescimento acelerado que também não pagam muitos dividendos. As 3 continuam com grandes perspectivas para os próximos anos e SIMH3 é a nossa preferida nesse grupo. 

Seguimos muito animados com a bolsa até aonde enxergamos, mas destacamos as eleições de 22 e o problema inflacionário mundial como nuvens que devem ser monitoradas.

A primeira BDR a gente nunca esquece, só que não...

      WSON33 é uma empresa presente em todos os principais portos da costa brasileira, com a maior frota de rebocadores do país. Possui 2 terminais de contêiner em estados de grande relevância econômica – Rio Grande do Sul e Bahia. Tem estaleiros no porto de Santos e bases de apoio offshore em Niterói e no Rio de Janeiro sendo estrategicamente posicionados para atender embarcações de pequeno e médio porte, que atuam principalmente na indústria de óleo e gás. E entra com força na carteira mastigando por vários motivos, a saber:

• O principal motivo é que a empresa decidiu deixar de ser um BDR e passar a ser listada no novo mercado como WSON3, em um trâmite que pode levar uns 6 meses a partir de agora. Como BDR não é uma empresa coberta por casas de análises e por isso extremamente mal precificada;

• A BR do mar impactará diretamente os 2 principais negócios da empresa, os rebocadores e os terminais de contêineres, e ainda ganhará muito com o crescimento da indústria de óleo e gás (basta ver quantas empresas estão abrindo capital nesse setor – PRIO3, RRRP3, RECV3 e devem vir mais por aí);

• Acabou de encomendar 6 novos rebocadores de alta capacidade ao seu próprio estaleiro que devem ser entregues entre 2022 e 2024, passará a ter 86 de um total de 232 rebocadores no Brasil;

• Comparando com outra empresa listada (STBP3) que atua no porto de Santos que movimentou 1.078.992 contêineres, tendo um EBITDA de R$ 211,9 milhões em 2020, versus 1.017.600 contêineres movimentados com um EBITDA de R$ 351,3 milhões;

• destaco que ainda que tenha números muito mais robustos que seus pares tem uma precificação muito menor, com um EV/EBITDA de 7,49 versus 26,45 da Santos Brasil;

• trata-se de uma boa pagadora de dividendos distribuindo 50% do seu lucro liquido regularmente;e

• a maior parte de suas receitas é dolarizada.

    A futura WSON3 (depois da aprovação dos sócios) também tem um perfil resiliente e defensivo tal qual TUPY3, que juntos com SIMH3 e JSLG3 são os principais cavalos para o período turbulento vindouro.

   E nesses R$ 59,00 do fechamento de hoje tem a característica básica da carteira mastigando, a multiplicação do nosso patrimônio.

Ação para a eleição de 2022

 Pense no período turbulento que se avizinha, com Lula elegível e Bolsonaro fazendo de tudo para se reeleger, teremos então um aumento na aversão a risco que resultará em um dólar alto e um crescimento baixo.

Ao mesmo tempo teremos os EUA crescendo 6,5% e 3,3% respectivamente em 2021 e 2022.

Após muito pesquisar conclui que a empresa que melhor capturará esse crescimento nos EUA será TUPY3, senão vejamos:

• 65,5% das receitas no 4ºtri/20 foram obtidas no NAFTA (EUA, Canadá e México) e no total 82% das receitas tiveram como origem o mercado externo;

• gerou R$ 255 milhões de caixa operacional no 4º trimestre aliado aos R$ 1,5 bilhões em caixa (suficientes para honrar todas as dívidas até 2031), permitem projetá-la como grande pagadora de dividendos;

• 65% de sua receita vem de veículo comerciais, 24% vem da agricultura, construção, infraestrutura, mineração e geração de energia, 5% vem da construção civil não residencial e os 6 % restantes vem de veículos leves e de luxo.

E por fim a cereja do bolo que é a compra da TEKSID que é um negócio de fundição de ferro, incluindo operações localizadas no Brasil, México, Polônia, Portugal e China (esta última, joint venture na qual Teksid detém 50% de participação), além de escritórios nos Estados Unidos e Itália.

Trata-se de uma compra de 210 milhões de Euros que quando finalizada tornará a TUPY um monstro com 16% do mercado global de fundição e usinagem, destaco porém que ainda faltam as aprovações do “cade” Mexicano e Norte-americano.

E nesses R$ 24,22 do fechamento de hoje, podemos vislumbrar uma grande multiplicação de valor nos próximos anos, mesmo sem a TEKSID.

JSLG3

Abriu seu capital em set/20 a R$ 9,60, sendo controlada pela nossa querida SIMH3 e está no setor que mais tem recebido atenção neste governo, graças ao super Ministro Tarcísio. 

Seguem os números da empresa:

• líder da logística terceirizada no Brasil mas tendo apenas 0,6% de market share, sendo que os 10 primeiros players somados possuem 1,9% do mercado total, para efeito de comparação os 10 maiores nos EUA possuem 34,4% e na Europa 32%, mostrando o incrível potencial de consolidação nos próximos anos;

• tem presença em 5 países e 19 estados Brasileiros, possui 13,1 mil veículos próprios e mais de 43 mil caminhoneiros cadastrados;

• só nos últimos 6 meses a JSL comprou a Fadel (forte na distribuição urbana de bebidas e alimentos) , Transmoreno (forte no transporte de veículos novos) e a Pronto Express Logística (trará um diferencial em last mile, gestão completa de lojas online e aumentará a presença no Nordeste) mostrando sua vocação consolidadora;

• nos últimos 12 meses gerou R$ 614 milhões de caixa, sendo quase 23% do seu valor de mercado; e

• possui sólida posição de caixa de R$ 979 milhões suficientes para honrar seus compromissos até 2023.

Contra si pesará a espada de uma sempre cogitada greve dos caminhoneiros, mas caso ocorra será uma grande oportunidade de aumentar a posição.

Acredito que estruturalmente as empresas cada vez mais vão terceirizar suas frotas para cortar custos, e a JSL nestes R$9,75 do fechamento de hoje é uma oportunidade única de capturar esse movimento que está apenas iniciando.

clube dos 300%

    Gratidão é a palavra deste post, com menos de 3 anos do nosso recomeço chegamos a 5 cases de 11 indicados performando mais de 300%,  são eles simh3 (hj), logn3 e  prio3, sendo que jhsf3 e vvar3 (já atingiram mas entregaram um pouco).

Seguimos com grandes expectativas para os nossos principais cases para 21:

VVAR3, SIMH3 e IRBR3.

16,98

 Essa é a cota do mastigando desde maio/18, sendo 201,14% em 2018, 211,41% em 2019 e 81,02% neste difícil 2020. Até disse que não publicaria mais minha carteira, mas mudei de ideia e publicarei sim todos anos para ficar claro meu comprometimento com o que publico.

Somente a título de exemplo, R$ 100.000,00 aplicados na carteira mastigando em maio/18 fecharam 2020 valendo R$ 1.698.000,00.

A maior contribuição em termos percentuais foi PRIO3 com incríveis 112,31% em 2020 e a pior do ano foi IRBR3 com -45,7%, e cabe ainda uma menção honrosa para PTBL3 com 125% em 7 meses.

Meu cenário base para 21 é inflação crescente forçando em algum momento o início do ciclo de alta de juros, as commodities seguirão se valorizando e sendo ainda mais ajudadas por nossa moeda que se recusa a valorizar, graças a zona política e econômica que vivemos.

Neste cenário a nossa preferida para o ano segue sendo IRBR3 que ganha com a subida de juros e tem os seus contratos reajustados pela inflação, pode dobrar ainda neste ano.

VVAR3 segue sendo nossa segunda maior posição, mas devo ressaltar que graças a onda azul nos EUA, o setor tecno sofrerá por possíveis regulamentações o que vai afetar nossa queridinha de 2019.

SIMH3 segue como terceira maior posição, graças ao seu grande potencial de crescimento independente das agruras econômicas vindouras.

Beef3 ganhará com o aumento das commodities e com nosso câmbio favorável, seguindo como grande pagadora de dividendos fechando as nossas 4 grandes apostas para este ano e seguintes.

As demais seguem com o racional exposto anteriormente.

Um grande 2021 para todos nós.