PTBL3

    Na corrida do ouro ocorrida na Califórnia no século 19 ficou rico quem vendia picaretas. Estamos entrando em um ciclo estrutural de juros baixos que favorecerá muito a venda de imóveis e encontrar a construtora ganhadora é tarefa inglória, mas existe pelo menos uma empresa que ganhará com qualquer cenário. Sim a maior vendedora de revestimentos cerâmicos do Brasil que também se beneficiará com o cenário do choque do gás barato (seu principal insumo) a ser conduzido pelo governo.

    Vamos aos seus números:

• no 1t/20 gerou R$ 52 milhões de cx operacional, quase 5 vezes maior que os R$ 11 milhões gerados um ano antes;
• sua dívida líquida caiu R$ 100 milhões para R$ 415 milhões neste trimestre, tendo uma relação dívida líquida/EBITDA de 2,6 sendo muito confortável;
• possui R$ 325 milhões em cx para uma dívida vencendo em 2020 de R$ 227 milhões;
• lucro líquido de R$ 21 milhões ante um prejuízo de R$ 17,2 milhões referente ao 1ºt/19;
• e por fim e não menos importante um receita no mercado externo crescente tendo sido 54% maior neste trimestre ante o 1ºt/19.

    O câmbio desvalorizado além de rentabilizar sua operação nos EUA também ajuda a espantar potenciais competidores asiáticos. Empresa certa no setor certo com potencial multiplicador para os próximos anos neste 3,05 do fechamento de hoje.

BRFS3

    Já estava de olho nela há algum tempo pois faz parte do melhor setor da bolsa no momento (proteínas), onde já indicamos mrfg3 e beef3.

    O resultado do 1º tri/20 mostrou uma virada da empresa que deve impulsionar suas cotações para níveis bem mais altos que os R$ 20,85 do fechamento de ontem, vamos aos números:

• a geração de cx operacional foi de R$ 1,5 bi, sendo 73% maior que o 1ºtri/19;
• o cx da empresa atingiu R$ 9 bi sendo mais que suficiente para honrar todos os vencimentos de curto prazo;
• teve um prejuízo líquido de R$ 38 milhões graças a uma despesa não recorrente de R$ 204 milhões referente a um acordo judicial, frente a um prejuízo de R$ 1 bi no 1ºt/19;
• ganhou market share em frios, margarina e congelados; e
• a dívida líquida/Ebitda cair de 6,14 no 1ºt/19 para 2,68 neste trimestre.

    Acredito que graças a pandemia, passamos a comer mais em casa favorecendo as linhas de comida pronta da Sadia e da Perdigão. E ainda com a queda da renda haverá uma migração cada vez maior para a proteína mais barata (frango) que é o carro chefe da empresa.

    Por fim, ressalto que a empresa possui 12% do mercado global de frango que seguirá sendo beneficiado com a desvalorização de nossa moeda.