WSON33 é uma empresa presente em todos os principais portos da costa brasileira, com a maior frota de rebocadores do país. Possui 2 terminais de contêiner em estados de grande relevância econômica – Rio Grande do Sul e Bahia. Tem estaleiros no porto de Santos e bases de apoio offshore em Niterói e no Rio de Janeiro sendo estrategicamente posicionados para atender embarcações de pequeno e médio porte, que atuam principalmente na indústria de óleo e gás. E entra com força na carteira mastigando por vários motivos, a saber:
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O principal motivo é que a empresa decidiu deixar de ser um BDR e passar a ser listada no novo mercado como WSON3, em um trâmite que pode levar uns 6 meses a partir de agora. Como BDR não é uma empresa coberta por casas de análises e por isso extremamente mal precificada;
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A BR do mar impactará diretamente os 2 principais negócios da empresa, os rebocadores e os terminais de contêineres, e ainda ganhará muito com o crescimento da indústria de óleo e gás (basta ver quantas empresas estão abrindo capital nesse setor – PRIO3, RRRP3, RECV3 e devem vir mais por aí);
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Acabou de encomendar 6 novos rebocadores de alta capacidade ao seu próprio estaleiro que devem ser entregues entre 2022 e 2024, passará a ter 86 de um total de 232 rebocadores no Brasil;
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Comparando com outra empresa listada (STBP3) que atua no porto de Santos que movimentou 1.078.992 contêineres, tendo um EBITDA de R$ 211,9 milhões em 2020, versus 1.017.600 contêineres movimentados com um EBITDA de R$ 351,3 milhões;
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destaco que ainda que tenha números muito mais robustos que seus pares tem uma precificação muito menor, com um EV/EBITDA de 7,49 versus 26,45 da Santos Brasil;
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trata-se de uma boa pagadora de dividendos distribuindo 50% do seu lucro liquido regularmente;e
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a maior parte de suas receitas é dolarizada.
A futura WSON3 (depois da aprovação dos sócios) também tem um perfil resiliente e defensivo tal qual TUPY3, que juntos com SIMH3 e JSLG3 são os principais cavalos para o período turbulento vindouro.
E nesses R$ 59,00 do fechamento de hoje tem a característica básica da carteira mastigando, a multiplicação do nosso patrimônio.
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