LPSB3 na corrida do ouro...

Entre 1848 e 1855, dezenas de milhares de pessoas foram atraídas para a Califórnia com a esperança de acharem ouro e ficarem ricas, no entanto, a maioria voltava para casa de mãos abanando. Não foi o que aconteceu com os felizes vendedores de pás e picaretas.

Estamos vendo um forte aumento de lançamentos realizados pelas incorporadoras listadas em bolsa, com recordes em todas as linhas do balanço, e reparem que as taxas de juros mal começaram a cair.

É impossível saber qual dessas empresas vai performar melhor na bolsa, mas eu posso dizer que a LPSB3 (Lopes Brasil), fará parte da maioria dos lançamentos que ocorrerão neste e nos próximos anos, pois trata-se da maior imobiliária do Brasil, com 3 negócios bem definidos, a saber:

• mercado primário que é a intermediação de lançamentos nos segmentos de baixa, média e alta renda, tendo vendido para 86 incorporadoras em 2022;
• mercado secundário que é a intermediação de imóveis usados por meio de 177 lojas franqueadas presentes em 24 Estados e no DF; e
• a jóia da coroa chamada de CrediPronto que é uma joint venture com o Banco Itaú (50/50) sendo a quarta maior operação de crédito imobiliário privado, somente ficando atrás do Itaú, Bradesco e Santander.

A Lopes Brasil é a empresa que mais se beneficiará com a queda de juros, e ainda é excelente para nos proteger da inflação, vamos aos números do seu balanço publicado antes do início da primeira redução da Selic:

• a geração de caixa alcançou R$ 9,8 milhões no 2t/23, versus uma queima de caixa no 2t/22 de R$4,8 milhões;
• a carteira de crédito imobiliário (CrediPronto) alcançou R$15 bilhões, sendo 16% maior versus o 2t/22;
• o EBITDA foi de R$ 16,5 milhões, 23% maior que o mesmo trimestre de 2022; e 
• por fim houve um aumento de 182% no lucro líquido do 2t/23 alcançando R$ 6,96 milhões.

Comecei a montar a posição na faixa dos R$ 2,50, nessa cotação a empresa valia cerca de R$ 370 milhões em bolsa e tem 250 mil imóveis catalogados, para efeito de comparação saibam que a sua maior concorrente é o Quinto Andar que tem cerca de 150 mil imóveis em seu acervo e foi avaliada em cerca de R$ 25 bilhões, isso mesmo BILHÕES.

Não acredito que quando for listada em bolsa o Quinto Andar alcançará os R$ 25 bi, mas com certeza quando esse IPO ocorrer a LPSB3 estará valendo várias vezes  o valor de hoje.